Zgodnie z prognozą USDA (U.S. Department of Agriculture) z 12 grudnia br. w sezonie 17/18 produkcja nasion i owoców najważniejszych roślin oleistych zwiększy się do 580 mln t wobec 574 mln t w sezonie 16/17 (+1,0%). Wzrost produkcji będzie tym samym wyraźnie niższy niż w sezonie 16/17 (+10,1%). Znaczące zmniejszenie tempa wzrostu produkcji nasion roślin oleistych będzie efektem silnego obniżenia dynamiki zbiorów soi, wynikającego z m.in. z niekorzystnych warunków agrometeorologicznych w Brazylii.
Jednocześnie, zgodnie z prognozą USDA globalne zużycie nasion i owoców roślin oleistych w sezonie 17/18 zwiększy się do 577 mln t wobec 556 mln t w sezonie 16/17 (+3,8%). Dynamika spożycia będzie zatem niższa niż w sezonie 16/17 (+10,8%), co częściowo można tłumaczyć obniżeniem tempa wzrostu światowego popytu na wieprzowinę i związanym z tym mniejszym zapotrzebowaniem na surowce wysokobiałkowe. W efekcie, po uwzględnieniu zapasów początkowych zapasy końcowe w sezonie 17/18 zwiększą się o 2,2% r/r i wyniosą 111 mln t, a wskaźnik zapasy końcowe/zużycie spadnie nieznacznie z 19,5% do 19,3%.
Zgodnie z szacunkami USDA produkcja rzepaku w sezonie 17/18 zwiększy do 73 mln t wobec 70 mln t w sezonie 16/17 (+3,7%). Zwiększenie produkcji rzepaku wynikać będzie z silnego wzrostu powierzchni jego zasiewów, która w sezonie 17/18 będzie o 5,8% wyższa niż w sezonie 16/17. Wzrostowi zasiewów rzepaku sprzyjały utrzymujące się w poprzednich latach jego relatywnie wysokie, na tle pozostałych roślin oleistych, ceny. Najsilniejszy wzrost produkcji prognozowany jest w UE, na Ukrainie oraz w Kanadzie. Nieznacznie zwiększy się również zużycie rzepaku, które w sezonie 17/18 wyniesie 72 mln t wobec 71 mln t w sezonie 16/17 (+1,3%). Zapasy końcowe na rynku rzepaku w sezonie 17/18 zwiększą się do 5,8 mln t wobec 5,4 mln t w sezonie 16/17 (+7,9%), co będzie ich pierwszym wzrostem od 5 lat. W rezultacie wskaźnik zapasy końcowe/zużycie zwiększy się do 8,0% wobec 7,5% w sezonie 16/17.
Oczekujemy, że w kolejnych kwartałach ceny roślin oleistych będą relatywnie stabilne z uwagi na zbliżony poziom ich produkcji do spożycia. Niskiej zmienności cen roślin oleistych sprzyjać będzie również prognozowana przez nas stabilizacja cen ropy naftowej Brent. Będzie ona ograniczała wzrost popytu na biopaliwa, a tym samym zużycie roślin oleistych wykorzystywanych w procesie ich produkcji. Z uwagi na prognozowany wzrost zapasów rzepaku dynamika jego ceny może być niższa na tle pozostałych roślin oleistych. Głównymi czynnikami ryzyka dla naszej prognozy będzie publikacja pierwszych prognoz sytuacji popytowo-podażowej na światowym rynku roślin oleistych w sezonie 18/19, a także kształtowanie się cen ropy naftowej.
Uwzględniając tendencje na globalnym rynku roślin oleistych prognozujemy, że na koniec 2017 r. cena rzepaku w Polsce ukształtuje się na poziomie 1660 zł/t, a na koniec 2018 r. 1640 zł/t.
Credit Agricole Bank Polska S.A. na podst. USDA
.png)
Zaloguj przez Facebook
