Inflacja pozostanie niska

Po październikowej obniżce stóp procentowych (o 50-100 pb) Rada Polityki Pieniężnej (RPP) być może tylko jeszcze raz zdecyduje się na obniżenie ich poziomu, uważa prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczący RPP Marek Belka. Podkreślił jednak, że choć miesiąc temu praktycznie zapowiedział obniżki stóp w październiku, teraz "to nie jest takie ewidentne".

"To może być tylko jeszcze jedna obniżka. Gdyby to tylko ode mnie zależało, to wszystkie zmiany stóp skoncentrowałbym mocno w czasie. A potem przeszedł do obserwacji. (…) Przed miesiącem praktycznie zapowiedziałem obniżki stóp w październiku. Teraz to nie jest takie ewidentne" - powiedział Belka w wywiadzie dla "Gazety Wyborczej".

RPP obniżyła w środę stopy procentowe o 50-100 pb - tj. do 2,00 proc. w przypadku głównej stopy referencyjnej. Od 9 października stopa lombardowa wynosi 3,00 proc. (obniżka o 100 pb), stopa depozytowa - 1,00 proc. (bez zmian), a stopa redyskonta weksli - 2,25 proc. (obniżka o 50 pb). RPP napisała w swoim komunikacie, że nie wyklucza dalszego dostosowania polityki pieniężnej, jeśli napływające informacje potwierdzą istotne ryzyko utrzymania się inflacji poniżej celu w średnim okresie. Belka powiedział po tej decyzji, że kolejne dostosowania polityki pieniężnej są możliwe, ale Rada ich "nie obiecuje".
 
Szef banku centralnego spodziewa się niskiej inflacji w dłuższym okresie - według niego, w perspektywie dwóch lat inflacja nie osiągnie dolnej granicy celu NBP, czyli 1,5 proc.

"Przede wszystkim chciałbym przypomnieć, że cel inflacyjny to 2,5 proc. Ile inflacja wynosi? W sierpniu było to minus 0,3 proc. Co więcej, w perspektywie dwóch lat inflacja nie osiągnie dolnej granicy celu, czyli 1,5 proc. To ta bardzo niska inflacja jest właśnie przyczyną naszej decyzji o obniżce stóp. Tej decyzji nie byłoby jednak, gdyby nie pogorszyły się ostatnio perspektywy wzrostu PKB" - powiedział Belka w wywiadzie.

Według lipcowej projekcji banku centralnego, inflacja pozostanie poniżej celu inflacyjnego wynoszącego 2,5 proc. r/r w całym okresie objętym projekcją (od II kw. 2014 r. do IV kw. 2016 r.). Inflacja konsumencka wyniesie - według projekcji - 0,2 proc. r/r w tym roku, 1,4 proc. w przyszłym roku oraz 2,3 proc. w 2016 r.